日経225先物とは？日経平均を予想するときの見方をわかりやすく解説

日経225先物とは？

日経225先物は、日経平均株価（日経225）を対象とした株価指数先物です。将来の決められた期日に、対象となる指数を一定の価格で取引することを前提とした商品で、日経平均そのものを購入するわけではありません。

JPXは、先物価格も市場の需給によって形成されながら、日経平均株価と連動する性質を持つと説明しています。

出典：日経225先物（JPX）

現物の日経平均との違い

日経平均株価は、東京証券取引所プライム市場から選ばれた225銘柄を用いて算出される株価平均型の指数です。一方、日経225先物はその指数を対象に先物市場で売買される商品です。

参考：日経平均プロフィル（日経指数）

なぜ日経平均の予想で先物を見るのか

大きな理由の一つが取引時間です。大阪取引所の日経225先物には日中取引に加えてナイト・セッションがあり、日本の現物株市場が終了した後にも取引が続きます。

その時間帯には米国株、為替、海外の経済指標、金融政策に関する情報などが変化する可能性があります。そうした新しい情報を受け、市場参加者がどの価格で日経225先物を売買しているかを見ることができます。

出典：取引時間（JPX）

ただし、先物が上昇しているから翌日の日経平均も必ず上昇するわけではありません。その後に海外市場や為替が反転したり、新しいニュースが出たりする可能性があります。

先物と現物に差がある理由

現物の日経平均と先物には価格差が生じることがあります。先物の理論価格を考える際には現在の日経平均だけでなく、満期までの金利や配当なども関係します。

そのため、先物価格 − 現物終値を、そのまま翌日の上昇・下落幅と考えるのは適切ではありません。 絶対的な価格差だけではなく、先物がいつ、何をきっかけに動いたのかを確認します。

限月とSQ

限月とは

先物には満期があり、どの満期を対象とする取引かを区別するために「限月」があります。日経225先物では複数の限月が同時に取引されています。

日経平均の短期的な動きを確認する目的なら、どの限月の価格を見ているかを把握しておくと混乱しにくくなります。

SQとは

先物やオプションでは、満期時の決済に用いる特別清算指数（SQ）が設定されます。SQが近い時期には、先物・オプションの決済に関連する需給が意識される場合があります。

参考：日経225先物の商品概要（JPX）

先物を見る4つのポイント

1. 現物市場の終了後にどう動いたか。 日中の終値付近から上昇したか、下落したかを確認します。
2. 何をきっかけに動いたか。 米国株、為替、金利、経済指標など同じ時間帯の変化を見ます。
3. 朝まで方向が維持されているか。 夕方と翌朝で状況が反転することもあります。
4. ほかの材料と一致しているか。 先物だけでなく米国株やドル円と合わせます。

先物だけが上昇しているのか、米国株や為替も同じ方向の材料になっているのかで、予想の組み立て方は変わります。

予想期間による使い分け

日経225先物は「明日の日経平均を教える数字」ではなく、現時点で市場がどのような価格を形成しているかを見る情報として使うと分かりやすくなります。