株価予想は当たる？予測の限界と「精度」の正しい見方

株価予想にはチャート、経済指標、専門家、AI、群集予測などさまざまな方法があります。しかし「株価は予測できる」「完全に予測不能」と単純な二択にするより、何をどの条件で予測するのかを明確にした方が実用的です。

「当たる」には複数の意味がある

株価予想の精度は一つではありません。

• 方向予想：前の終値と比べて上がるか下がるか。
• 価格予想：1週間後や1か月後の終値を具体的な数字で予想する。
• 値幅予想：方向だけでなく、どの程度動くかまで予想する。

上昇方向を当てても、100円上昇と予想したのに実際は2,000円上昇したなら、方向は合っていますが価格予想の誤差は大きくなります。

方向予想は的中率だけで見ない

方向予想では「10回中6回当たった＝60％」のように的中率を計算できます。ただし、その数字だけで優れた予測とは判断できません。

たとえば検証期間に上昇日が非常に多かったなら、毎回「上がる」と答えるだけでも一定の的中率になる可能性があります。そこで、単純な基準と比べて改善できているかを見る必要があります。

価格予想は誤差を見る

価格予想では「当たり / 外れ」の二択にしない方が分かりやすくなります。45,000円と予想して実際が45,100円だったケースと、48,000円だったケースでは、どちらも完全一致ではありませんが誤差は大きく違います。

そこで、予想価格と実際の終値の差を記録します。複数回予想するなら、絶対誤差や誤差率など、同じ指標で継続して比較します。

予想期間で難しさは変わる

翌営業日、1週間、1か月では使える情報と、その後に発生する未知の情報量が違います。短期には夜間の市場情報が使えますが、期間が長くなるほど予想後に新しい決算、経済統計、政策変更などが発生します。

金融研究でも、将来リターンの予測可能性については期間・市場・手法によって異なる結果が報告されており、「この指標なら常に予測できる」という一つの結論に単純化できません。

参考：Stock Return Predictability（NBER）

過去データへの当てはまりに注意

過去データから大量の指標を試し、その中で最も成績が良かった方法だけを選べば、偶然よく当たっていたルールを見つける可能性があります。

そのため予測方法を評価する場合は、ルールを作るときに使っていない期間、つまり予想時点では知ることのできなかった未来データで検証することが重要です。将来情報を誤って混ぜる「先読み」を避ける必要もあります。

1回ではなく複数回を見る

一度だけなら大胆な予想も当たることがあります。逆に合理的に考えた予想でも外れることがあります。予測方法を評価するなら、複数回の結果を同じ条件で蓄積します。

また、上昇相場だけ、下落相場だけといった一つの市場環境で成績を見るのではなく、異なる状況でも確認します。過去に好成績だった人や方法が、その後も同じ成績を維持するとは限りません。

予測精度を見る4つの項目

1. 何を予想したか。 方向なのか具体的な価格なのか。
2. どの期間か。 翌日、1週間、1か月のどれか。
3. 何回検証したか。 数回なのか十分な回数があるのか。
4. 何と比較したか。 単純な基準より良かったのか。

この条件がない「的中率○％」だけでは、予測能力を十分に評価できません。

予想を仮説として使う

市場予想は未来を確実に知るためだけのものではありません。現在分かっている情報を整理し、一つの仮説を作り、結果が出た後に検証するためにも使えます。

Prioでは次回の方向予想と、約7日後・約30日後の価格予想を分けて扱います。そのため評価も、次回は方向の的中、7日後・30日後は予想価格と実際の終値との差、と分ける方が適切です。

「当たったか」だけでなく、なぜその予想をしたのか、どの前提が変わったのかまで振り返ることで、予想を市場について考える材料として使えます。